Die Anwendung einer EB-5-Direktinvestition in einem Restaurant - EB5Investors.com
EB5 Investors Magazine

Die Anwendung von EB-5-Direktinvestitionen in einem Restaurant

Von Echo Meisheng King

Obwohl der Löwenanteil der EB-5-Projekte aus Hotels, Einkaufszentren, Wohnungen, Bürogebäuden und anderen integrierten Bauprojekten besteht, haben einige Investoren begonnen, Interesse an Restaurants, insbesondere Kettenrestaurants, zu zeigen. Restaurantprojekte können in zwei Kategorien unterteilt werden: Projekte für regionale Zentren und Projekte mit direkter Kapitalbeteiligung („Restaurantprojekte mit Direktinvestitionen“). Dieser Artikel konzentriert sich auf EB-5-Restaurantprojekte mit Direktinvestitionen und geht auf die Vor- und Nachteile dieser Art von Projekten im Vergleich zu anderen Bauprojekten ein. Wichtige Aspekte von Restaurantprojekten mit Direktinvestitionen in nicht-regionalen Zentren werden ebenfalls erörtert.

Vorteile der Verwendung von EB-5-Direktinvestitionen in Restaurantprojekte

Restaurantprojekte sind im Vergleich zu anderen Projekten einzigartig und in vielerlei Hinsicht vorteilhafter. Einige Vorteile sind unten aufgeführt:

  1. Kurze Bauzeit. Der Grundstückskauf, die Projektplanung, die Konstruktionstechnik und die Genehmigungserteilung sind bei vielen Großprojekten unglaublich zeitaufwändige Prozesse. Je nach Standort des Projekts beginnt die Vorbereitungszeit normalerweise ein oder sogar drei Jahre vor dem eigentlichen Baubeginn. Der Bau selbst ist ein langwieriger Prozess und dauert in der Regel zwei Jahre. Bei einem Restaurantprojekt beträgt die Gesamtinvestition für jedes Restaurant weniger als 2 Millionen Dollar, und viele erfordern insgesamt nur 10,000 Dollar. Im Vergleich zu Bauprojekten im Wert von mehreren hundert Millionen Dollar sind Restaurants definitiv kleiner angelegt. Die Vorbereitungszeit ist kürzer und der Bau kann in nur sechs Monaten abgeschlossen werden. Und da die Bauzeit stark verkürzt ist, gibt es während des Bauprozesses weniger Unsicherheiten.
  2. Erheblicher Cashflow. Ein ausreichender Cashflow bietet den EB-5-Investoren mindestens zwei Vorteile: Rückzahlungszeit und Kapitalrendite. Normalerweise stammt der Großteil des Kapitals des Investors aus Darlehen von Joint-Venture-Unternehmen, die Entwicklern für große Bauprojekte in regionalen Zentren gewährt werden. In Wirklichkeit beträgt die Kapitalrendite jedes Investors nur 0.5 bis 1 Prozent pro Jahr oder weniger, sodass der Cashflow des Projekts keinen direkten Einfluss auf die Kapitalrendite des Investors hat. Tatsächlich könnte ein guter Cashflow für ein Projekt bei Fälligkeit der Darlehen Gewinne auf den investierten Kapitalbetrag bringen. Unabhängig davon, ob der Cashflow dem Entwickler bei der Rückzahlung des Darlehens hilft oder ob der Entwickler sich für eine Umschuldung bei einer Bank oder einem Drittentwickler entscheidet, um das Darlehen zurückzuzahlen, ist ein ausreichender Cashflow im Wesentlichen eine Rückzahlungsgarantie. Große Bauprojekte erfordern lange Vorbereitungs- und Bauzeiten, und die Betriebseinnahmen für solche Projekte hängen stark von Mieten für Einkaufszentren, Hotelgästen, Wohnungsmieten oder anderen Einnahmequellen ab. Cashflow wird erst nach mehreren Jahren generiert. Daher haben Restaurantbetriebe, die innerhalb eines Jahres nach der Fertigstellung ihren Betrieb aufnehmen können, weniger Probleme mit verzögertem Cashflow. Investoren, die an direkten Restaurantinvestitionen beteiligt sind, erwarten eine Kapitalrendite innerhalb des ersten Jahres. Nehmen wir diesen hypothetischen Fall: Herr Zhang und Herr Lee investieren in das Restaurant der ABC Hamburger-Kette, und jedes Geschäft erfordert eine Gesamtinvestition von 1.2 Millionen Dollar. Herr Zhang und Herr Lee investieren jeweils 500,000 Dollar, und die Entwickler investieren 200,000 Dollar. Die drei Parteien arbeiten bei der Entwicklung der Hamburger-Kette zusammen, während der Entwickler die Betriebsleitung übernimmt. Angenommen, Herr Zhang und Herr Lee halten jeweils einen Anteil von 10 Prozent an dem Restaurant, und wenn die Nettogewinnspanne des Restaurants 25 Prozent beträgt, werden die beiden Investoren voraussichtlich einen Jahresumsatz von jeweils 30,000 Dollar erzielen. Wenn ihre Investitionsdauer sieben Jahre beträgt, abzüglich des ersten Jahres der Vorbereitung und Eröffnung, wird erwartet, dass jeder von ihnen innerhalb der Investitionsdauer immer noch eine Kapitalrendite von 180,000 Dollar erzielt. Diese Art von Rendite wäre bei Projekten im Zusammenhang mit regionalen Zentren nicht möglich.
  3. Keine vorrangigen/vorrangigen Kredite von der Bank. Restaurants sind im Allgemeinen ein Joint Venture von Entwicklern und Investoren, ohne Einschaltung einer Bank. Im Falle einer Liquidation genießen Investoren im Allgemeinen Vorzugsrechte an Projektvermögen, die die Rendite ihres Grundkapitals garantieren. Da es keine Verwirrung im Zusammenhang mit Subprime-Krediten oder Mezzanine-Darlehen gibt, ist es für Investoren viel einfacher, die Kapitalstruktur des Projekts zu überprüfen. Natürlich gibt es auch eine andere Möglichkeit, das Vorhandensein oder Fehlen von vorrangigen Krediten zu betrachten. Banken, die vorrangige Kredite für EB-5-Projekte bereitstellen, führen strenge Untersuchungen der Projekte durch, sodass Investoren mehr Vertrauen in das Projekt haben können.
  4. Ausreichend Beschäftigung. Ob es sich um eine Direktinvestition oder ein Restaurantprojekt in einem regionalen Zentrum handelt, Restaurants können genügend Arbeitsplätze schaffen, um die Anforderungen des EB-5-Projekts zu erfüllen. Da Restaurantprojekte arbeitsintensiv sind, müssen viele Mitarbeiter eingestellt werden und es müssen weitere Arbeitsplätze von Entwicklern geschaffen werden. Viele Projekte können die Investitionsanforderung von 500,000 USD problemlos erfüllen und 10 direkte Arbeitsplätze (Vollzeitmitarbeiter oder -stellen) schaffen. Daher müssen die Projekte keine indirekte Beschäftigung berechnen oder in einem regionalen Zentrum angesiedelt sein. Um das vorherige Beispiel noch einmal zu verwenden: Herr Zhang und Herr Lee investieren jeweils 500,000 USD in das ABC-Hamburger-Restaurant und die Entwickler investieren 200,000 USD. Wenn das Restaurant insgesamt 26 Vollzeitmitarbeiter erreichen kann, haben die beiden Investoren jeweils 13 direkte Arbeitsplätze. Die beiden Investoren teilen sich auch die Arbeitsplätze, die durch die 200,000-USD-Investition des Entwicklers geschaffen werden. Darüber hinaus gibt es auch Beschäftigungsvorteile für Restaurantprojekte in regionalen Zentren. Aufgrund des relativ hohen Beschäftigungsmultiplikators bei Restaurantprojekten zur Berechnung der indirekten Beschäftigung ist die Berechnung der Beschäftigtenzahl im Restaurantbetrieb bei gleicher Investitionssumme wesentlich einfacher als bei Bauprojekten.
  5. Einfaches Abonnement und geringeres Risiko, wenn der Projektstart fehlschlägt.Der für die Eröffnung eines Restaurants erforderliche Geldbetrag beträgt im Allgemeinen weniger als 2 Millionen US-Dollar. Da Projektentwickler auch einen Teil des Projektkapitals beisteuern, sind für jedes Restaurant nur ein oder zwei Investoren erforderlich. Im Vergleich dazu erfordern große Bauprojekte eine große Summe an Kapital, was häufig dazu führt, dass eine große Anzahl von Investoren anbietet, den Standort zu kaufen oder zu abonnieren, bevor das Projekt beginnt. Diese Art der Abonnements könnte möglicherweise die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass das Projekt nicht gestartet wird. Abonnements für Restaurantprojekte können in drei Modelle unterteilt werden, wie das vorherige Beispiel zeigt:
    1. Direktinvestition für ein einzelnes Restaurant. Die Investition in das ABC-Hamburger-Restaurant beträgt 1.2 Millionen US-Dollar. Damit das Restaurant eröffnet und betrieben werden kann, sind lediglich die Investitionen der beiden Investoren Herr Zhang und Herr Li erforderlich.
    2. Fondsstrukturierung über ein Regionalzentrum. Fondsgesellschaften stellen bis zu 20 Investoren zur Verfügung und bieten Bauträgern Kredite für den Bau von bis zu 10 ABC-Hamburger-Restaurants. Jedes Restaurant benötigt 1.2 Millionen Dollar und zwei Investoren. Wenn sie am Ende vier Investoren haben, können sie nur zwei Burger-Läden eröffnen. Bei Fondsgesellschaften müssen die Investoren keine 20 Leute anwerben, um das Projekt zu starten. Das Risiko ist geringer, weil sie sich nicht darum bemühen müssen, weitere Investoren zu finden.
    3. Struktur von Direktinvestitionsfonds. Die Entwickler des ABC-Hamburger-Restaurants gehen davon aus, dass 20 Investoren benötigt werden, um 10 ABC-Restaurants zu bauen. Dieses Geschäftsmodell ähnelt dem Regionalzentrumsmodell in Bezug auf Rekrutierung und Struktur, außer dass jedes Restaurant eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Fondsgesellschaft sein muss. Daher müssen die Fondsmanager die Entwickler sein. Ein weiterer Unterschied ist die Beschäftigungsberechnung zwischen der Direktinvestitionsfondsstruktur und der Regionalfondsstruktur. Erstere kann nur direkte Beschäftigung berechnen, während letztere indirekte Beschäftigung und die Schaffung weiterer Arbeitsplätze berechnen kann. Unabhängig von der Art des Restaurantprojekts ist das Abonnementmodell immer einfach. Am Beispiel des ABC-Hamburger-Restaurants werden nur zwei Investoren benötigt, um ein Restaurant zu bauen. Daher ist die Möglichkeit, dass nicht genügend Investoren für das Projekt vorhanden sind, sehr gering.
  6. Das wirtschaftliche Klima hat kaum Einfluss auf Restaurantprojekte. Restaurants sind vom allgemeinen Wirtschaftsklima nicht sehr betroffen. Selbst wenn die Konjunktur schwächelt, ist das Restaurantgeschäft relativ stabil. Am 15. April 2015 veröffentlichte die Nachrichtenagentur Bloomberg einen Artikel, in dem es hieß, dass die Amerikaner im März 2015 laut Angaben des US-Handelsministeriums erstmals in der Geschichte mehr in Restaurants und Bars konsumierten als in Supermärkten. Wenn die US-Wirtschaft hingegen einen Abschwung erlebt, werden Luxushotels und Bürogebäudeprojekte darunter leiden. Wenn die Zahl der Geschäfts- und Touristenzahlen zurückgeht, wird die Auslastung der Hotels stark zurückgehen und es wird Schwierigkeiten bei der Anmietung von Büros geben.
  7. Der Nachweis einer Beschäftigung ist einfach. Gemäß den einschlägigen Gesetzen, Vorschriften und EB-5-Einwanderungsmemoranden muss jede EB-5-Investition mindestens 10 Arbeitsplätze schaffen und eine Direktinvestition muss zu direkter Beschäftigung führen. Bei Regionalzentrumsprojekten werden direkte und indirekte Beschäftigung sowie Arbeitsplatzschaffung berechnet. Die Arbeitsplätze müssen innerhalb von zwei Jahren nach Erhalt einer bedingten Green Card vollständig geschaffen werden. Unter bestimmten Umständen genehmigt USCIS auch Arbeitsplätze, die außerhalb dieses Zweijahreszeitraums geschaffen werden, solange die Schaffung von Arbeitsplätzen innerhalb eines „angemessenen Zeitrahmens“ abgeschlossen ist. Der Geschäftsplan für Restaurantprojekte mit Direktinvestitionen ist sogar noch unkomplizierter. Die Beschäftigung in solchen Projekten basiert auf der Anzahl der direkt beschäftigten Arbeitnehmer und nicht auf der Anzahl der in Regionalzentren, wo die Schaffung von Arbeitsplätzen auf der Vorhersage von Ökonomen unter Verwendung einer Vielzahl komplexer Zahlen und Formeln basiert. Die schmerzlose Berechnungsmethode bei Restaurantprojekten mit Direktinvestitionen ist sowohl für die Investoren als auch für USCIS leicht zu verstehen. Es ist vernünftig anzunehmen, dass der Genehmigungsprozess mit USCIS einfacher wäre, insbesondere bei vielen erfolgreichen Beispielen im Kettenrestaurantmodell. Eine Genehmigung ist jedoch nie vollständig garantiert.

Nachteile der Verwendung von EB-5-Direktinvestitionen in Restaurantprojekte

Nachdem wir nun die Vorteile der Verwendung des Restaurantprojekttyps untersucht haben, schauen wir uns die Nachteile von Direktinvestitionen in Restaurantprojekte an.

  1. Kann die Beschäftigung bis zur I-829-Phase fortgesetzt werden?. Die Einwanderungsgesetze besagen, dass die durch die Investition geschaffenen Arbeitsplätze „innerhalb eines angemessenen Zeitrahmens“ geschaffen werden müssen. Im Mai 2013 erklärte ein Memorandum des USCIS, dass ein „angemessener Zeitrahmen“ innerhalb von zweieinhalb Jahren nach Einreichung des I-526 oder innerhalb des letzten Jahres nach der bedingten Green Card des Investors (innerhalb eines Jahres vor dem I-829-Antrag) liege. Dieses Memorandum wurde verfasst, bevor es in China zu einem Rückgang der Einwanderungsvisa kam und die Genehmigungszeit für das I-526 etwa sechs Monate betrug. Dies ist der Grund für den festgelegten Zeitrahmen von zwei und zweieinhalb Jahren. Der letzte Entwurf des Einwanderungsmemorandums vom August 2015 war sich der Einschränkungen des vorherigen Memorandums bewusst, aber aufgrund der Unsicherheit, ob sich der Rückgang verbessern würde, wurden im neu verfassten Memorandum keine Änderungen in dieser Frage vorgenommen. Welchen Einfluss hat diese Beschäftigungszeit auf das Projekt? Immobilienentwicklungsprojekte in einigen regionalen Zentren können den gesamten (oder den größten Teil) des Beschäftigungsbedarfs allein durch die Höhe der Projektausgaben decken, solange das Ausgabenbudget dem ursprünglichen Geschäftsplan entspricht. Daher sollten die Beschäftigung während der I-829-Phase und der Betrieb des Projekts nicht im Mittelpunkt der Bewertung stehen. Daher sollten die Visumsregression oder die Berechnung der angemessenen Zeit keine Auswirkungen auf solche Projekte haben. Ein Restaurant muss alle seine Mitarbeiter sofort einstellen, bevor es eröffnen kann (Manager, Koch, Küchenhilfe, Tellerwäscher, Kellner usw.); daher muss das erforderliche Personal von der Eröffnung des Restaurants bis innerhalb eines Jahres nach Einreichung des I-829 beschäftigt bleiben. Die Standards für den Betrieb eines Restaurants sind jetzt viel höher, weil das I-829-Visum in China aufgrund der Regression verlängert wird. Der USCIS-Memorandumentwurf vom August 2015 interpretierte diesen Punkt großzügig und behauptete, dass eine Beschäftigung, die zu Beginn als unbefristet angesehen wird, auch dann als unbefristete Beschäftigung gilt, wenn die Stelle nicht zwei Jahre dauert. Wie dies jedoch bei Restaurantprojekten mit Direktinvestitionen analysiert werden soll, bedarf einer weiteren Diskussion.
  2. Bei EB-5-Restaurantprojekten mit Direktinvestitionen stellt das Unternehmen kein Darlehen dar, sondern ein allgemeines Eigenkapital. Bei vielen Restaurantprojekten besteht das Unternehmen aus Investoren, die die EB-5-Investitionsanforderungen erfüllen. Jeder von ihnen erwirbt einen Anteil am Restaurant, nimmt an Dividenden teil und wird zu Kommanditisten. Nach fünf oder sieben Jahren können sich dann, je nach den Vertragsbestimmungen und der Zeichnungsdokumentation, einige Investoren dafür entscheiden, ihre Investition in das Eigenkapital des Projekts beizubehalten, während andere Unternehmensmanager die Anteile zum Marktpreis zurückkaufen können. Bei Immobilienentwicklungsprojekten werden die meisten Kredite über das Marktsystem vergeben. Eine Gruppe von EB-5-Investoren und die Komplementäre einer Kommanditgesellschaft gewähren Entwicklern Kredite, und die Entwickler zahlen das Unternehmen nach fünf bis sieben Jahren zurück. Dadurch wird die Rückzahlung der Investoren im Falle der Auflösung des Unternehmens sichergestellt. Solche Kredite sind bei Investoren sehr beliebt, da die Rückzahlungsfrist und der Rückzahlungsbetrag klar sind. Bei einer Direktinvestition in ein Restaurant ist es ratsam, die Zeichnungsbedingungen sorgfältig zu prüfen und sicherzustellen, dass im Dokument das Recht des Investors auf vorrangige Rückzahlung während der Liquidation geschützt ist.
  3. Beschäftigungsnachweis während der I-829-Phase. Bei Immobilienentwicklungsprojekten in regionalen Zentren, insbesondere bei solchen, bei denen die Beschäftigungskosten bereits berechnet wurden, sind die in der I-829-Phase einzureichenden Informationen unkompliziert. Sie müssen lediglich nachweisen, dass die Grundausgaben getätigt wurden. Bei Restaurantprojekten mit Direktinvestitionen müssen jedoch in der I-829-Phase die förderfähigen Lohn- und Gehaltslisten und Steuerformulare vorgelegt werden. Das Aufzeichnen all dieser Informationen kann ziemlich kompliziert sein, und es ist wichtig, die Entwickler dazu zu drängen, gute Mitarbeiteraufzeichnungen zu führen.
  4. Die Macht des Entwicklers. Da für die Eröffnung eines Restaurants kein großes Kapital erforderlich ist, werden einige Restaurantprojekte nicht unbedingt von leistungsstarken Entwicklern durchgeführt. Unter solchen Umständen müssen neben der Überprüfung der Geschichte und der potenziellen Entwicklung der Lebensmittelmarken für das Restaurant auch die Stärke und Erfahrung des Entwicklers berücksichtigt werden. Am besten wählen Sie erfahrene Marken und einen Entwickler, der ein starker Partner sein kann.
  5. Begrenzte Projektquellen. Die Mehrheit der Projekte auf dem Markt sind Projekte für regionale Zentren, und besonders viele davon sind im Bereich der Immobilienentwicklung tätig. Aus verschiedenen Gründen beteiligen sich Vermittler im Allgemeinen nicht an EB-5-Direktinvestitionsprojekten, und die Investoren sind bei der Auswahl der Projekte eingeschränkt. Laut USCIS-Statistiken machen alle Direktinvestitionsprojekte nur 10 bis 15 Prozent aller EB-5-Projekte aus. Aufgrund der Tatsache, dass es keine groß angelegte Werbung durch Vermittleragenturen gibt, sind die allgemeinen Direktinvestitionsprojekte für Restaurants in den Vereinigten Staaten auf Familienunternehmen beschränkt. Familiengeführte Restaurants sind jedoch nicht unbedingt die besten Projekte für EB-5-Investoren, und es gibt keine Garantie dafür, dass die Familienmitglieder für die Teilnahme am Geschäft qualifiziert sind. Da es für Investoren nur wenige Auswahlmöglichkeiten gibt, entscheiden sich nicht viele Menschen für Direktinvestitionen, da die Kommunikation ineffektiv ist. Aufgrund des fehlenden Marketings können viele seriöse Restaurantketten keine Investoren anwerben, und Investoren erhalten nicht genügend Informationen über die Restaurants. Um dies zu beheben, könnten sich Investoren an die US-Handelskammer und Anwaltskanzleien wenden, um die ihnen zur Verfügung stehenden Optionen und Kanäle besser zu verstehen.

Fazit

EB-5-Restaurantprojekte mit Direktinvestitionen haben tatsächlich viele Vorteile, insbesondere solche mit einem guten Ruf. Wenn sie eine gute Betriebsgeschichte, erfahrene Entwickler, klare Zeichnungsdokumente und Rückzahlungsbedingungen sowie eine vollständige Beschäftigungshistorie aufweisen, genießen diese Projekte nicht nur Green Card-Sicherheit, sondern generieren auch eine angemessene Rendite. Sie können für Investoren eine gute Wahl neben Immobilienentwicklungsprojekten sein. Natürlich gibt es viele Einschränkungen bei der Durchführung von Restaurantprojekten. Bei Direktinvestitionsprojekten hängt der Erfolg von der Unabhängigkeit und Einzigartigkeit jedes Restaurants ab. Selbst bei erfolgreichem Branding des Kettenrestaurants werden die Betriebserfahrung und der Standort jedes Restaurants den Erfolg des Projekts direkt beeinflussen. Investoren müssen bei der Auswahl dieser Art von Investition vorsichtig sein.

[1]. http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-14/americans-spending-on-dining-out-just-overtook-grocery-sales-for-the-first-time-ever

Echo Meisheng König

Echo Meisheng König

Echo Meisheng King ist die leitende und geschäftsführende Anwältin des King Law Center mit Sitz in Orlando, Florida. Mit ihrem Schwerpunkt auf EB-5-Investitionsimmigration kombiniert Echo ihre Praxis im Einwanderungsrecht mit ihrem chinesischen und koreanischen Kulturerbe, um ihren Klienten mit Wissen, Verständnis und Expertise einen umfassenden Service zu bieten.

Vollständiges Profil anzeigen

HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten sind ausschließlich die Ansichten des Autors und geben nicht unbedingt die Ansichten des Herausgebers oder seiner Mitarbeiter wieder. oder seine verbundenen Unternehmen. Die auf dieser Website enthaltenen Informationen dienen der allgemeinen Information; Es handelt sich nicht um eine Rechts- oder Finanzberatung. Spezifische Rechts- oder Finanzberatung kann nur von einem zugelassenen Fachmann gegeben werden, der alle Fakten und Umstände Ihrer besonderen Situation vollständig kennt. Bevor Sie am EB-5-Programm teilnehmen, sollten Sie sich von Rechts-, Einwanderungs- und Finanzexperten beraten lassen. Durch das Posten einer Frage auf dieser Website entsteht kein Anwalt-Mandanten-Verhältnis. Alle von Ihnen gestellten Fragen werden der Öffentlichkeit zugänglich gemacht; Geben Sie in Ihrer Frage keine vertraulichen Informationen an.