EB-5-Kapital auf einen Blick

Von Jeff Campion

Dieser Artikel bietet einen groben Überblick über die Projektbeteiligten, die für den Zugang zu EB-5-Kapital erforderlichen Dokumente, den Ablauf und einige häufige Fallstricke. Jedes dieser Themen könnte selbstverständlich einen eigenen Artikel füllen, aber hoffentlich dient dieser Artikel dem Leser als Leitfaden und allgemeiner Überblick.

Die Projektspieler

Die Projektbeteiligten für eine EB-5-Kapitalbeschaffung sind

1. Das Regionalzentrum (RC);
2. Die Projekteinheit, in der die Arbeitsplätze in der arbeitsplatzschaffenden Einheit (JCE) geschaffen werden; Und
3. Das neue Handelsunternehmen (NCE), bei dem der Investor sein Geld anlegt.

Manchmal sind die Direktoren des RC auch Direktoren im JCE und NCE. Manchmal sind die Prinzipien von JCE und NCE identisch und werden mit einem bestehenden RC verknüpft. Und zu anderen Zeiten sind alle Prinzipien unterschiedlich. Jede der Kombinationen wird im EB-5-Bereich angezeigt und kann je nach Projekt gerechtfertigt werden.

Die Dokumente

Die NCE ist der Emittent der Wertpapiere und das Unternehmen, in das die Investoren investieren. Das investierte Kapital wird dann als Darlehen an die JCE ^[1] vergeben . Dies wird im Abschnitt „Der Prozess“ weiter unten genauer erläutert. Jedes dieser Unternehmen muss Dokumente für die EB-5-Kapitalbeschaffung vorlegen.

Als Emittent von Wertpapieren muss die NCE Folgendes vorlegen:

1. A Angelegenheit von Ho konformer Businessplan,
2. Nachweis der Regionalzentrumsbezeichnung (inkl. Umfang),
3. Ein TEA-Brief (falls zutreffend),
4. Wirtschaftsanalyse und
5. Angebotsdokumente (dazu gehören Privatplatzierungsmemorandum, Satzung zur Unternehmensgründung, Partnerschaftsvertrag, Zeichnungsvertrag, Darlehensvertrag zwischen NCE und JCE, Sicherheitenvereinbarung für das Darlehen und andere Dokumente)

Das JCE muss unter anderem Folgendes produzieren:

1. Eine Urkunde über die Immobilie (wenn es sich um eine Immobilientransaktion handelt),
2. Marktanalyse,
3. Bankdarlehenszusage,
4. Bestandsbewertung,
5. Nachweis des Bauträgerkapitals,
6. Nachweis etwaiger sonstiger eingesetzter Kapital- oder Kreditinstrumente,
7. Erfolgsbilanz der Entwickler und
8. Art der Kreditrückzahlung (Refinanzierung, Verkauf oder andere Methoden)

Die obigen Listen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und können sich wie im Abschnitt „Der Prozess“ weiter unten beschrieben ändern.

Der Prozess

Es gibt keinen sicheren Prozess im Kapitalbeschaffungszyklus, aber unten finden Sie eine Beschreibung, wie eine EB-5-Kapitalbeschaffung aussehen könnte.

Wie bereits erwähnt, sind bei einer typischen EB-5-Kapitalbeschaffung drei Hauptakteure beteiligt: ​​die Projektgesellschaft (RC), die Nationale Kapitalgesellschaft (NCE) und die Joint-Venture-Gesellschaft (JCE). Zunächst wird ein Projekt gemeinsam mit der NCE und der RC auf seine vorläufige Wirtschaftlichkeit hin geprüft. Da das EB-5-Programm auf die Schaffung von Arbeitsplätzen abzielt, steht die Schaffung von Arbeitsplätzen im Vordergrund . Normalerweise erhält der Wirtschaftswissenschaftler vom Projektentwickler einen Pro-forma-Baukostenplan und eine Gewinn- und Verlustrechnung. Anhand dieser Dokumente kann er eine erste Analyse zur Schaffung von Arbeitsplätzen erstellen. Wie bekannt, müssen gemäß den EB-5-Vorgaben zehn (10) Arbeitsplätze pro Investor geschaffen werden . Mit der vorläufigen Arbeitsplatzanalyse wird die Gesamtzahl der potenziellen Investoren ermittelt (die tatsächliche Anzahl der Investoren wird aufgrund eines Puffers für die Schaffung von Arbeitsplätzen geringer ausfallen). Die Höhe des aufzubringenden Kapitals ergibt sich aus der Gesamtzahl der Investoren (Anzahl der Arbeitsplätze geteilt durch 10) multipliziert mit 800,000 US-Dollar (sofern sich das Projekt in einem Zielgebiet für Beschäftigung befindet). ^[2]

Nachdem die vorläufige wirtschaftliche Analyse durchgeführt wurde, beginnen die anderen Fachleute (unter anderem Einwanderungsanwalt, SEC-Anwalt, Unternehmensanwalt und Businessplan-Autor) mit der Vorbereitung der oben genannten Dokumente. Gleichzeitig sollte mit der Vorvermarktung des Projekts begonnen werden, damit der Makler bekannt ist und Feedback erhält. Ein Teil des Marketingprozesses stellt sicher, dass das Projekt den aktuellen Marktbedingungen entspricht. Dies geschieht normalerweise durch Kommunikation mit Migrationsbrokern. Da das EB-5-Territorium für die meisten Neuland ist, wird die NCE etwas einstellen, was der Autor als „Führer“ bezeichnet. Ein Leitfaden ist ein notwendiger Bestandteil, um Migrationsmaklern vorzustellen und wertvolles Feedback zur Vermarktung des Projekts und der dazugehörigen Dokumente zu geben.

Sobald die Dokumente fertiggestellt sind, werden sie potenziellen Investoren zur Prüfung und Due-Diligence-Prüfung vorgelegt , mit dem Ziel, dass diese sich an der NCE beteiligen. Die meisten Investoren investieren über einen Migrationsberater. Diese Berater präsentieren die Projektdokumente und veranstalten Seminare für Investoren. Mindestens ein Vertreter der NCE muss an den Seminaren teilnehmen, und häufig ist auch der Projektentwickler anwesend, um Fragen zu beantworten. Verläuft das Seminar positiv, beteiligen sich die Investoren an der NCE und überweisen das Kapital auf das Treuhandkonto. Anschließend erstellt der Einwanderungsanwalt des Investors den Antrag I-526, der die Herkunft der Gelder des Investors und damit deren Legitimität belegt. Die Bearbeitung des Antrags I-526 dauert derzeit 31 bis 52 Monate. Nach Genehmigung wird das Geld vom Treuhandkonto an die NCE freigegeben und anschließend an die JCE als Darlehen vergeben. Die Laufzeit des Darlehens an die JCE beträgt in der Regel fünf (5) Jahre. Nach fünf (5) Jahren (und unter der Annahme, dass keine Kreditverlängerungen erfolgen) wird der Kredit zurückgezahlt, die JCE schüttet eine Liquidationsdividende an jeden der Investoren aus, und der Prozess ist abgeschlossen.

Häufige Fehler

Offensichtlich kann alles, was man zum ersten Mal versucht, umständlich erscheinen. Es gibt einige grundlegende Fallstricke oder „Mentalitäten“, die es zu vermeiden gilt:

1. "Ich brauche keine Führermentalität.“ Diese Person denkt, dass sie keinen Ratgeber braucht, weil sie schon früher Kapital auf traditionellen Märkten beschafft hat. Dies ist ein großer Fehler in China und der Grund dafür, dass viele Projekte scheitern und möglicherweise scheitern. Der Grund dafür ist, dass das chinesische Geschäft auf einem relationalen Konzept namens „Guanxi“ basiert. Ohne sie findet fast kein Geschäft statt. Mieten Sie einen Führer bei Guanxi.
2. "Ich werde einfach meine eigene Regionalzentrumsmentalität entwickeln.“ Diese Person denkt, dass es ein ausreichend einfacher Prozess ist, ihr eigenes RC zu bilden, und geht einen Weg ein Bildung eines RC. Das Problem dabei ist, dass ein I-924-Antrag Vom ersten Kickoff mit den EB-62-Profis bis zur Genehmigung dauert es 115 bis 5 Monate. Darüber hinaus kann es nicht genehmigt werden. Die Gründung eines eigenen regionalen Zentrums ist zwar eine Option, aber nicht so einfach, wie es zunächst scheint. Es ist wichtig, alle damit verbundenen Kosten und den damit verbundenen Zeitaufwand zu berücksichtigen, da die Entscheidung, sich gegen eine Gebühr mit einem bestehenden regionalen Zentrum zusammenzuschließen, für manche eine bessere Option sein kann.
3. "Ich werde die Gehaltserhöhung nach meiner eigenen Mentalität bewältigen.“ Oftmals planen die JCE-Direktoren, die NCE-Direktoren zu sein, in der Annahme, dass es für sie günstiger ist, das Geld selbst aufzubringen. Mehrere Faktoren werden nicht berücksichtigt: (a) die Zeit, die benötigt wird, um die Beziehung zu Kunden in den Zielmärkten angemessen aufzubauen, (b) die Anzahl der Reisen zu den Zielmärkten, um Fragen zum Projekt zu beantworten, und (c) der finanzielle Aufwand. Normalerweise gibt es im EB-5-Bereich Personen, die mit einem RC verbunden sind und als Auftraggeber der NCE die EB-5-Kapitalbeschaffung abwickeln und das Kapital an die JCE verleihen. Dies könnte zu einem günstigeren Kapital für den Entwickler führen (im Vergleich zu dem Kapital, das auf den traditionellen Märkten erhältlich ist). Darüber hinaus befindet sich das billigere Kapital möglicherweise weiter oben im Kapitalstapel und ist nicht regressfähig.

Es gibt zwar sicherlich noch andere Fallstricke, diese sind jedoch die am häufigsten anzutreffenden.

Fazit

Der EB-5-Bereich bietet zahlreiche Chancen und Herausforderungen. Er erfordert die Beteiligung verschiedener Parteien, darunter die Regionalbehörde (RC), die Joint Certificate Executive (JCE), die National Certificate Executive (NCE), EB-5-Experten und natürlich der wichtigste Akteur – der Investor. Wenn der Projektentwickler jedoch Geduld im gesamten Prozess aufbringt, kann er so günstigeres Kapital mit höherer Priorität erhalten. Dies schafft eine Win-Win-Situation für alle Beteiligten: Der Investor erhält eine dauerhafte Aufenthaltsgenehmigung und sein Kapital zurück.

[1] Hierbei wird das am weitesten verbreitete Darlehensmodell vorausgesetzt.

[2] Wenn zum Beispiel 100 Arbeitsplätze geschaffen wurden, dann ergibt diese Zahl dividiert durch 10 10 Investoren, multipliziert mit 800,000 US-Dollar ergibt 8 Millionen US-Dollar.