Infrastruktur ist die am wenigsten genutzte und am wenigsten verstandene der drei reservierten Visakategorien des EB-5-Programms – und sie umfasst weit mehr als nur Straßen und Brücken, darunter auch bezahlbaren Wohnraum, öffentliche Einrichtungen und Umweltsanierung.
Diese Kategorie wurde durch den EB-5 Reform and Integrity Act von 2022 geschaffen und wird durch zwei Anforderungen definiert, die sie von allen anderen EB-5-Projekten unterscheiden.
„Die beiden Dinge, die [Infrastrukturprojekte] grundlegend unterscheiden, sind: Erstens muss die JCE eine staatliche Einrichtung sein, also eine Bundes-, Landes- oder Kommunalbehörde. Und zweitens muss es sich um ein öffentliches Bauvorhaben handeln“, sagte Julia Lin, Anwältin bei Lin Andrews LLP, in einem kürzlich von EB5Investors.com veranstalteten Webinar.
Die Arbeitsplatz schaffende Einheit (JCE) führt die Geschäftstätigkeit durch, die die erforderlichen EB-5-Arbeitsplätze generiert. Das neue Gewerbeunternehmen (NCE) ist der Ort, an dem Investoren ihr Kapital einbringen.
Die Rolle der Regierung muss substanziell sein. Sie kann nicht einfach nur ein Bauvorhaben unterstützen, Genehmigungen erteilen oder bei einem Spatenstich anwesend sein; sie muss das mit der Infrastrukturinvestition verbundene Kapital entgegennehmen und verwalten.
Lin wurde von Tang Tang von der KT Capital Group und Jeffrey Powers vom Bunker Hill Infrastructure Project begleitet. Die Podiumsteilnehmer waren sich einig, dass erfolgreiche Infrastrukturprojekte vier gemeinsame Merkmale aufweisen: einen engagierten staatlichen Partner, einen klaren öffentlichen Nutzen, die Schaffung glaubwürdiger Arbeitsplätze und eine solide rechtliche und finanzielle Strukturierung. Diese Bedingungen machen solche Projekte selten – und, so die Argumentation des Panels, potenziell vorteilhaft für Investoren und Projektentwickler, die sie finden.
Infrastruktur umfasst mehr als nur Straßen und Brücken.
Die Anforderungen an öffentliche Bauvorhaben beschränken sich nicht auf traditionelle Tiefbauarbeiten. Auch die Sanierung kontaminierter Flächen oder der Bau eines öffentlichen Krankenhauses können darunter fallen.
„Bezahlbarer Wohnraum ist ein öffentliches Gut, weil er einer bestimmten Gruppe von Menschen dient, die unter dem Marktpreis stehen… für eine Stadt und für eine Region“, sagte Tang.
Powers fügte hinzu, dass größere Entwicklungen kombinieren können Straßen, Abwasserkanäle, Wasserversorgungsanlagen, Verkehrsknotenpunkte, öffentliche Plätze, Gemeinschaftseinrichtungen, und öffentlicher Wohnungsbau in einem einzigen Projekt.
Das Gremium warnte Investoren davor, anzunehmen, ein Projekt sei nicht förderfähig, nur weil sein Hauptvermögenswert ein Gebäude ist. Auch die Bezeichnung eines Projekts als „Infrastruktur“ in Marketingmaterialien macht es nicht automatisch zu einem solchen. Investoren sollten Überprüfung der Projektdokumentation, der Rolle der Regierung und der Begründung für die öffentlichen Bauvorhaben, und die vertraglichen Beziehungen zwischen JCE und NCE, und regionales Zentrum.
Für Bauträger und regionale Zentren kann diese Kategorie neue Wege für bereits in einem öffentlichen Entwicklungsplan verankerte Aufgaben eröffnen: kommunaler bezahlbarer Wohnraum, Umweltsanierung, öffentliche Einrichtungen, oder verkehrsorientierte Stadtentwicklung.
Tang merkte an, dass Landes- und Kommunalgesetze dazu beitragen können, dass ein Projekt als öffentliches Gut anerkannt wird. In der Praxis müssen Projektträger die EB-5-Struktur gegebenenfalls an bestehende Gesetze, Programme und Verordnungen anknüpfen., oder Entwicklungspläne, die die Tätigkeit als öffentliche Arbeiten anerkennen.
Ein bereits bestehendes öffentliches Mandat, ein dokumentierter Beschaffungsprozess, Eine klar definierte Rolle der Regierung trägt dazu bei, echte öffentliche Bauvorhaben von privater Entwicklung zu unterscheiden. als Infrastruktur gekennzeichnet.
Die bisher wenig genutzte Reservierung könnte einen Vorteil bei der Visaverfügbarkeit bieten.
Infrastrukturprojekte erhalten 2 % der jährlichen EB-5-Zuweisung. Das ist deutlich weniger als die 20 %, die für ländliche Projekte reserviert sind, und die 10 %, die für Gebiete mit hoher Arbeitslosigkeit vorgesehen sind, aber die Nachfrage war dementsprechend gering.
„Alle drängen in ländliche Gebiete mit hoher Arbeitslosigkeit, aber nur wenige kennen die Infrastrukturprojekte… Im Grunde wird diese Visakategorie nicht genutzt“, sagte Lin.
Da die reservierten Kategorien für die meisten Nationalitäten, darunter China und Indien, weiterhin gültig sind, können Investoren aus Ländern mit hohem Antragsrückstand die Visumsphase möglicherweise schneller erreichen als in der nicht reservierten Kategorie. Gemäß dem RIA werden reservierte Visa, die in einem Fiskaljahr nicht genutzt werden, in die reservierten Kategorien des Folgejahres übertragen; werden sie erneut nicht genutzt, fallen sie in den nicht reservierten Pool.
Die Verfügbarkeit von Visa beeinflusst die Wartezeit eines Investors zwischen der Genehmigung des Antrags und dem letzten Schritt zur Erlangung einer Green Card. Dies macht Infrastrukturprojekte zu einer potenziellen Alternative zu stärker beworbenen Kategorien. Sie können auch eine strategische Option für regionale Zentren darstellen, die eine Genehmigung über das Formular I-956F anstreben.
„Die Möglichkeit, ein Projekt zu haben, das I-956F-genehmigt und startbereit ist, wobei 2 % reserviert sind, bedeutet, dass es kaum oder gar keine Wartezeit auf ein Visum gibt, was für potenzielle Investoren sehr attraktiv sein kann“, sagte Powers.
Für Familien mit Kindern, die sich dem 21. Lebensjahr nähern, ist ein geringeres Risiko von Bearbeitungsrückständen besonders wichtig, da Verzögerungen die Anspruchsberechtigung eines abgeleiteten Begünstigten gefährden können. Die Diskussionsteilnehmer wiesen jedoch darauf hin, dass die aktuelle Verfügbarkeit keine Garantie für die zukünftige Verfügbarkeit darstellt: Sie ändert sich mit neuen Projekten, Anträgen, dem Antragsvolumen und politischen Änderungen. Investoren sollten sich hinsichtlich ihrer individuellen Situation von qualifizierten Einwanderungsberatern beraten lassen.
Das begrenzte Angebot kann auch die Sponsoren differenzieren. Angebote in ländlichen Gebieten und Regionen mit hoher Arbeitslosigkeit konkurrieren in einem hart umkämpften Markt; ein genehmigtes Infrastrukturprojekt kann für Investoren attraktiv sein, die nach einer weniger gefragten Kategorie suchen. Lin wies darauf hin, dass nur wenige staatliche Stellen die Kapazität oder das Interesse haben, als Joint-Venture-Investor (JCE) zu fungieren, da die Verwaltung der Mittel über die gesamte Projektlaufzeit komplex ist. Diese Hürde begrenzt den Wettbewerb – und schützt die Nische.
Staatliche Beteiligung erhöht die Aufsicht, aber die gebotene Sorgfaltspflicht bleibt wichtig.
Die Beteiligung der Regierung führt zu einer echten Kontrolle. Sie macht eine EB-5-Investition jedoch nicht risikofrei.
Das Kapital fließt von der NCE an die öffentliche Einrichtung, die die Gelder auf einem von ihr kontrollierten Konto verwahrt und die Bautätigkeit überprüft., und legt fest, wann die Auszahlung erfolgt. in das Projekt.
Lin erklärte, die Rolle der staatlichen Einrichtung als JCE umfasse den Empfang von Geldern vom NCE sowie die Verwaltung und den Abschluss des Projekts. Die Einrichtung müsse zudem eine vertragliche Beziehung zu einem regionalen Zentrum oder einem von einem solchen geförderten NCE unterhalten – das bedeutet, dass die Struktur über das Programm des regionalen Zentrums und nicht direkt abgewickelt werden müsse. Investment zu erreichen.
Powers bezeichnete dieses Maß an Beteiligung als einen Hauptgrund dafür, dass Infrastrukturprojekte schwer zu realisieren sind. „Es gibt so viel Aufsicht; die Regierung muss involviert sein… und das Gemeinwohl muss gewährleistet sein“, sagte er.
Staatliche Beteiligung ist keine Rückzahlungsgarantie. Anleger müssen weiterhin die Angebotsunterlagen und Transaktionsvereinbarungen sorgfältig prüfen, um festzustellen, welches Unternehmen zur Rückzahlung verpflichtet ist und welcher Cashflow diese stützt., und welche Maßnahmen ergriffen werden können, falls das Projekt hinter den Erwartungen zurückbleibt. Tang betonte, dass die Ausstiegsregelung weiterhin „projektabhängig“ sei.
Die Anforderung an die Schaffung von Arbeitsplätzen bleibt ebenfalls unverändert: Jeder Investor muss mindestens zehn qualifizierte Arbeitsplätze vorweisen können. Lin erklärte, dass die Arbeitsplätze bei Infrastrukturprojekten nach demselben regionalen Zentrumsmodell berechnet werden, das auch für ländliche Gebiete mit hoher Arbeitslosigkeit gilt., und nicht reservierte Projekte, deren Wirtschaftsmodelle auf förderfähigen Investitionsausgaben, einschließlich Bau- und Projektverbesserungen, basieren.
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