by Reid Thomas
Heutzutage dauert die Bearbeitung eines I-22 durch den USCIS bis zu 526 Monate, in manchen Fällen sogar mehr! Angesichts dieser Zeitspannen wird es zunehmend schwieriger, den Zeitpunkt vorherzusagen, wann die Mittel verfügbar sein werden, wenn das traditionelle Treuhandmodell „Hold-until-approval“ verwendet wird. Wie zu erwarten, nimmt die Diskussion über verschiedene Treuhandstrukturen mit der Veröffentlichung neuer Zahlen und Daten wieder Fahrt auf. Der Schlüssel liegt darin, das richtige Gleichgewicht zwischen den Kapitalzeitanforderungen des Projekts und den Sicherheitsanforderungen der Investoren zu finden. Da praktisch alle Projekte versprechen, den Investoren im Falle einer Ablehnung des I-526 die Zeichnungsgelder zurückzuerstatten, muss es dafür einen vernünftigen Plan geben. Innerhalb der Treuhandvereinbarung werden die „Freigabeauslöser“ verwendet, die den Plan definieren.
Wie der Name schon sagt, definieren die Treuhandfreigabe-Trigger die Umstände, unter denen Gelder aus der Treuhand verschoben (d. h. freigegeben) werden können. Um die verschiedenen Strukturen zu verstehen, die eingesetzt werden können, müssen Sie sich darüber im Klaren sein, dass es zwei grundlegende Modelle gibt: „Halten bis zur Genehmigung“ (HUA) und „vorzeitige Freigabe“.
Wie der Name schon sagt, bleiben die Gelder bei HUA treuhänderisch, bis der Antrag des Investors auf I-526 genehmigt wird. Sobald dies geschieht, kann der Treuhänder die Gelder an das neue Handelsunternehmen freigeben. Dieses Modell stellt sicher, dass im Falle einer Ablehnung des Antrags auf I-526 Gelder zur Rückzahlung an die Investoren zur Verfügung stehen. Als die Bearbeitungszeiten des USCIS viel kürzer und vorhersehbarer waren, war diese Struktur für die Emittenten am einfachsten, um sie ihren Investoren anzubieten. Wenn es jedoch möglich ist, das Geschäft so zu strukturieren, dass die Bearbeitungszeiten des USCIS verwaltet werden können (z. B. durch die Verwendung einer Überbrückungsfinanzierung), würde ich die Verwendung von HUA dringend empfehlen.
In Fällen, in denen dies nicht möglich ist, ist die Verwendung von Early-Release-Treuhandstrukturen eine beliebte Alternative. Bei richtiger Strukturierung erfüllen Early-Release-Treuhandstrukturen die Anforderungen des Investors und des Emittenten. Das Einrichten der richtigen Treuhandauslöser beginnt mit einem grundlegenden Verständnis der Gründe für eine Ablehnung des Antrags I-526. Auf hoher Ebene kann der Antrag aus zwei Gründen abgelehnt werden. Entweder gibt es ein Problem im Zusammenhang mit dem Projekt selbst (z. B. Anzahl der Arbeitsplätze oder Annahmen im Geschäftsplan) oder es gibt ein Problem mit dem einzelnen Investor (z. B. Finanzierungsquelle).
Unserer Erfahrung nach besteht die beste Möglichkeit, Auslöser für eine vorzeitige Freigabe einzurichten, darin, jedes dieser potenziellen Probleme zu berücksichtigen. Ein genehmigtes Projektbeispiel oder eine tatsächliche I-526-Genehmigung bedeutet beispielsweise, dass das Projektproblem für die I-526-Genehmigung kein Grund mehr ist. Wenn das Projekt genehmigt wurde, muss eine Ablehnung darauf zurückzuführen sein, dass mit dem Antrag des einzelnen Investors etwas nicht stimmt. USCIS veröffentlicht seit vielen Jahren Ablehnungsquoten. Mithilfe dieser Informationen könnte eine Struktur für ein Zurückbehaltungskonto entworfen und implementiert werden, um sicherzustellen, dass ausreichend Mittel zur Verfügung stehen, um die Mittel des abgelehnten Investors zurückzuzahlen. Mit diesem Modell hätte der Investor mehr Vertrauen in das Projekt und der Emittent hätte viel früher Zugriff auf die Mittel als beim HUA-Modell.
Das Einrichten dieser Art von Treuhandkonten erfordert erhebliches Fachwissen. Denken Sie daran, dass es dem Investor um seine bedingungslose Green Card geht und das I-829-Formular erst zwei Jahre nach dem I-526-Formular ausgefüllt werden muss. Ein Erfolg in der I-829-Phase hängt von der Vorlage bestimmter wichtiger Fakten ab, z. B. ob der volle Betrag der erforderlichen Investition investiert wurde und immer gefährdet ist. Konzepte wie eine vorzeitige Freigabe mit Einbehalt können, wenn sie nicht richtig strukturiert sind, später zu Problemen führen. Holen Sie sich daher immer den Rat von Experten ein, um sicherzustellen, dass die Treuhandauslöser nicht nur das richtige Gleichgewicht aufweisen, sondern auch wichtige Sicherheiten und EB-5-Einwanderungsregeln erfüllen.
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