Von Ismael Fernandez, PhD
As Der EB-5-Markt tritt in das Jahr 2026 ein.Die Aufmerksamkeit richtet sich zwar größtenteils auf die Übergangsfrist zum 30. September, doch andere, weniger sichtbare Entwicklungen könnten sich für die langfristige Rentabilität von EB-5-Investitionen als ebenso folgenreich erweisen. Eine dieser Entwicklungen betrifft die Auswirkungen der Inflationsanpassungen auf die Investitionsschwellenwerte für EB-5-Investitionen in Zielgebieten für Beschäftigung (800,000 US-Dollar) und außerhalb dieser Gebiete (1.05 Millionen US-Dollar).
In weniger als einem Jahr und ohne gesetzgeberisches Eingreifen werden diese Mindestwerte zum ersten Mal im Rahmen der Inflationsanpassung neu festgelegt, die mit dem EB-5 Reform and Integrity Act von 2022 eingeführt wurde; angesichts der seit 2022 zu verzeichnenden hohen Inflation dürfte diese Anpassung nicht unerheblich sein und direkte und praktische Auswirkungen auf EB-5-Projekte haben, die einen Markteintritt im Jahr 2026 anstreben.
Nach Januar 2027 die Mindestinvestitionsbeträge Die Prämien für das EB-5-Programm werden inflationsbedingt nach oben angepasst. Dies bedeutet, dass EB-5-Investitionen teurer werden.
Für Investoren, die am EB-5-Programm teilnehmen möchten, ist es von größter Wichtigkeit zu verstehen, was die Anpassungen nach ihrem Inkrafttreten bedeuten.
Wie Inflationsanpassungen im Rahmen der EB-5-RIA funktionieren
Bevor wir uns mit Prognosen zu den Mindestinvestitionsbeträgen befassen, die im Jahr 2027 gelten könnten, ist es sinnvoll, zunächst den gesetzlichen Rahmen selbst zu betrachten. Das EB-5 Reform- und Integritätsgesetz von 2022 bietet relativ klare Richtlinien zur Anpassung der Mindestinvestitionen im Laufe der Zeit. Die relevanten Bestimmungen zur Inflationsanpassung sind nachfolgend zur besseren Übersicht aufgeführt:
AUTOMATISCHE ANPASSUNG DES MINDESTINVESTITIONSBETRAGS – ALLGEMEIN:
(I) Ab dem 1. Januar 2027 und danach alle fünf Jahre wird der Betrag gemäß Absatz (i) für Anträge, die am oder nach dem jeweiligen Anpassungsdatum eingereicht werden, automatisch angepasst. Grundlage hierfür ist die kumulierte jährliche prozentuale Veränderung des unbereinigten Verbraucherpreisindex für alle städtischen Verbraucher (alle Güter; US-Städtedurchschnitt), der vom Bureau of Labor Statistics zwischen dem 1. Januar 2022 und dem Anpassungsdatum veröffentlicht wird. Die anrechenbaren Investitionsbeträge werden auf die nächsten 50,000 US-Dollar abgerundet. Der Minister für Innere Sicherheit aktualisiert diese Beträge durch Veröffentlichung einer technischen Änderung im Federal Register.
(II) Ab dem 1. Januar 2027 und danach alle 5 Jahre wird der Betrag in Klausel (ii) für Anträge, die am oder nach dem Datum des Inkrafttretens der jeweiligen Anpassung eingereicht werden, automatisch auf 75 % des Standardinvestitionsbetrags gemäß Unterabsatz (I) angepasst.
Im Klartext bedeutet dies, dass die Inflation zuerst auf den Standardinvestitionsbetrag von 1.05 Millionen US-Dollar angewendet werden muss, wobei der TEA-Mindestbetrag auf 75 % des angepassten Betrags festgelegt wird und beide Beträge auf die nächsten 50,000 US-Dollar abgerundet werden.
Da die endgültigen Inflationsdaten für Dezember 2026 zum Stichtag 1. Januar 2027 noch nicht vorliegen werden, ist davon auszugehen, dass die USCIS die zu diesem Zeitpunkt aktuellsten verfügbaren CPI-U-Daten, voraussichtlich den Index vom November 2026, heranziehen wird, anstatt die Umsetzung zu verzögern oder die neuen Schwellenwerte rückwirkend anzuwenden. Vor diesem Hintergrund beschreibt der folgende Abschnitt die voraussichtliche Spanne der Mindestinvestitionsbeträge für das EB-5-Visum.
Prognose der Mindestinvestitionen im Rahmen des EB-5-Programms für das nächste Jahr
Eine kumulierte Inflation des Verbraucherpreisindex (CPI-U) von etwa 16.6 % in den letzten vier Jahren deutet darauf hin, dass tDie nächste EB-5-Neuausrichtung würde Mindestinvestitionen von etwa 1.2 Millionen US-Dollar für Standardprojekte und 900,000 US-Dollar für TEA-Projekte vorsehen. Diese Zahlen stellen wahrscheinlich die Untergrenze für die bevorstehende Anpassung dar, weitere Erhöhungen hängen von der Inflation im Laufe des nächsten Jahres ab.
Sofern kein bedeutender globaler oder politisch bedingter Schock eintritt, Die Inflation im Jahr 2026 dürfte sich weitgehend an den jüngsten Trends orientieren. Um jedoch Unsicherheiten zu berücksichtigen, betrachtet diese Analyse eine realistische Bandbreite an Ergebnissen, die durch längerfristige Durchschnittswerte (3.56 %) nach oben und jüngste disinflationäre Trends (1.64 %) nach unten begrenzt wird. Die Anwendung dieser Schätzungen auf den Inflationsanpassungsrahmen des EB-5-Programms ergibt die folgenden Mindestinvestitionsbeträge mit ihren jeweiligen Erhöhungen:
| Inflation | TEA | Nicht-TEA | TEA Inc. | Non-TEA Inc. | Diff. TEA vs. Nicht-TEA | |
| Die besten kostenlosen | 1.64% | 900,000 | 1,200,000 | 100,000 | 150,000 | 300,000 |
| Nominal | 2.66% | 900,000 | 1,250,000 | 100,000 | 200,000 | 350,000 |
| Wurst | 3.56% | 900,000 | 1,250,000 | 100,000 | 200,000 | 350,000 |
Wie wir sehen können, das TEA-Mindestniveau Die Mindestinvestition für Projekte außerhalb des TEA-Programms reagiert relativ unempfindlich auf moderate Inflationsänderungen und dürfte in den meisten Szenarien bei 900,000 US-Dollar bleiben, was einer überschaubaren Erhöhung um 100,000 US-Dollar entspricht. Im Gegensatz dazu reagiert die Mindestinvestition außerhalb des TEA-Programms stärker auf Inflation und dürfte auf 1.25 Millionen US-Dollar steigen, sofern die Inflation nicht ungewöhnlich niedrig bleibt. Infolgedessen wird erwartet, dass sich die Differenz zwischen den Mindestinvestitionen für TEA- und Nicht-TEA-Projekte von derzeit 250,000 US-Dollar auf etwa 350,000 US-Dollar im nächsten Jahr vergrößert, wodurch die relative Belastung für Projekte außerhalb des TEA-Programms zunimmt.
Inflationsszenarien und ihre Auswirkungen auf die EB-5-Schwellenwerte
Um die Wahrscheinlichkeit dieser Ergebnisse weiter zu beurteilen, haben wir die Inflationsraten berechnet, die erforderlich sind, um einerseits einen höheren TEA-Mindestbetrag von 950,000 US-Dollar auszulösen und andererseits den aktuellen Standardprognose-Mindestbetrag von 1.2 Millionen US-Dollar in einem günstigen Szenario beizubehalten.
Die Ergebnisse sind in der folgenden Tabelle dargestellt:
TEA-Feststellung: eine unmittelbare Gefahr für alle städtischen Projekte
Steigende Investitionsschwellenwerte für EB-5 bieten Investoren und Projekten natürlich einen Anreiz, vor Januar 2027 aktiv zu werden. Um die Anspruchsberechtigung für die derzeitige Mindestgrenze von 800,000 US-Dollar zu erhalten – ein Punkt, der den meisten Beteiligten bereits bekannt ist –, besteht ein weniger beachtetes, aber potenziell folgenreicheres Risiko im Zeitpunkt der TEA-Festlegungen selbst. Die Datensätze, die zur Festlegung der TEA-Anspruchsberechtigung für städtische Gebiete verwendet werden, nämlich die fünfjährigen ACS- und BLS-LAUS-Daten, werden voraussichtlich am 29. Januar 2026 bzw. Mitte März aktualisiert und könnten niedrigere Arbeitslosenquoten widerspiegeln, die möglicherweise einige derzeit anspruchsberechtigte Gebiete ausschließen.
Für städtische EB-5-Projekte Bei der Planung einer Kapitalerhöhung entsteht ein enges Zeitfenster für die Einreichung des Formulars I-956F, bevor die Aktualisierungen in Kraft treten. Da der TEA-Status ab dem Einreichungsdatum des I-956F für zwei Jahre erhalten bleibt, können Investoren, die innerhalb dieses Zeitraums einreichen, davon ausgehen, dass die Mindestinvestition weiterhin auf 800,000 US-Dollar (heute) bzw. 900,000 US-Dollar (ab dem 1. Januar 2027) begrenzt ist. Wird das Formular I-956F für ein Projekt, das derzeit als TEA gilt, nicht eingereicht, kann dies nach den anstehenden Datenaktualisierungen zu einem unerwarteten Verlust des TEA-Status führen. Dadurch erhöht sich die erforderliche Investition von derzeit 800,000 US-Dollar auf 1.05 Millionen US-Dollar und im nächsten Jahr sogar auf bis zu 1.25 Millionen US-Dollar. Diese Entwicklung würde die Marktfähigkeit eines Projekts erheblich beeinträchtigen und in vielen Fällen sogar zunichtemachen.
Ein weiterer Aspekt betrifft Projekte, deren TEA-Status nach einer I-956F-Einreichung vor knapp zwei Jahren im Jahr 2026 ausläuft. Ob es einen Mechanismus zur Verlängerung dieses Status vor anstehenden Datenaktualisierungen und potenziell erheblichen Investitionssteigerungen gibt, ist eine offene Verfahrensfrage, die angesichts der weitreichenden Konsequenzen besondere Aufmerksamkeit von Rechtsexperten erfordert.
EB-5 muss den Zeitrahmen und die Risiken verstehen.
Die Anpassung der Mindestinvestitionssummen für EB-5-Projekte im Jahr 2027 ist gesetzlich vorgeschrieben, und aktuelle Daten deuten stark auf eine Mindestsumme von 900,000 US-Dollar für TEA-Projekte und 1.25 Millionen US-Dollar für Nicht-TEA-Projekte nach der Anpassung hin.
Abgesehen von der Inflation birgt der Zeitpunkt der TEA jedoch ein kritisches, oft unterschätztes Risiko.
Projekte, die das Formular I-956F nicht vor den anstehenden Datenaktualisierungen einreichen oder deren bestehende TEA-Zulassungen 2026 auslaufen, könnten mit abrupten und erheblichen Erhöhungen des erforderlichen Investitionskapitals konfrontiert werden. In diesem Umfeld sind der Zeitpunkt und die Einreichungsstrategie, und nicht präzise Inflationsprognosen, die entscheidenden Faktoren für das Risikomanagement im EB-5-Programm.
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